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存款利率“梯次”下調 恒友匯《指引》五大投資黃金賽道

作者:恒昌小編

時(shí)間:2024-04-10 18:34:26

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來(lái)源:恒友匯官網(wǎng)

摘要:在當今經(jīng)濟格局中,利率的每一次微妙變動(dòng)都可能引發(fā)市場(chǎng)的連鎖反應,猶如蝴蝶振翅引起無(wú)限漣漪。進(jìn)入4月以來(lái),河南、陜西、山西、云南等地區的多家中小銀行紛紛宣布降低定期存款利率,降幅從10個(gè)基點(diǎn)到40個(gè)基點(diǎn)不等。相關(guān)專(zhuān)家預計,在銀行存貸利差空間不斷縮小的背景下,全國性銀行可能掀起一輪新的存款利率下調浪潮。

在當今經(jīng)濟格局中,利率的每一次微妙變動(dòng)都可能引發(fā)市場(chǎng)的連鎖反應,猶如蝴蝶振翅引起無(wú)限漣漪。進(jìn)入4月以來(lái),河南、陜西、山西、云南等地區的多家中小銀行紛紛宣布降低定期存款利率,降幅從10個(gè)基點(diǎn)到40個(gè)基點(diǎn)不等。相關(guān)專(zhuān)家預計,在銀行存貸利差空間不斷縮小的背景下,全國性銀行可能掀起一輪新的存款利率下調浪潮。


面對降息潮的來(lái)臨,市場(chǎng)在增加新活力的同時(shí),也為投資者描繪了一幅全新的投資藍圖。今年3月發(fā)布的恒友匯《2024上半年宏觀(guān)經(jīng)濟展望及資產(chǎn)配置策略指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)前瞻性提出,應錨定新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)升級的投資契機,聚焦人工智能、硬科技、新能源、醫療康養、軍民融合五大黃金賽道。


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恒友匯《2024上半年宏觀(guān)經(jīng)濟展望及資產(chǎn)配置策略指引》


利率下調成確定性趨勢 激發(fā)市場(chǎng)活力


眾所周知,商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源于利息,而凈息差是銀行利潤的關(guān)鍵,凈息差的波動(dòng)對銀行的盈利能力有著(zhù)舉足輕重的影響。如果凈息差低于1.8%,商業(yè)銀行可能面臨資金短缺和風(fēng)險增加的雙重壓力,這對經(jīng)濟的穩定運行也將構成威脅。因此,商業(yè)銀行必須維持合理的凈息差水平,以保證正常運營(yíng)。


國家金融監督管理總局發(fā)布的數據顯示,2023年銀行業(yè)的凈息差為1.69%,首次跌破1.70%的心理關(guān)口,較前三季度下降了0.04個(gè)百分點(diǎn),已經(jīng)突破了《合格審慎評估實(shí)施辦法(2023年修訂版)》中規定的1.8%的合意凈息差下限。中國銀行研究院發(fā)布的《2024年二季度經(jīng)濟金融展望報告》也指出,近年來(lái)由于貸款利率快速下行、存款利率保持剛性,銀行業(yè)凈息差已跌至歷史最低點(diǎn)。近期金融調控部門(mén)不斷推動(dòng)銀行存款利率下調、整頓高息攬儲問(wèn)題,預計二季度仍將有銀行陸續下調存款利率。


業(yè)內人士普遍認為,近期多地區域性銀行的降息行為,是2023年第三輪商業(yè)銀行存款利率下調的延續。在中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出“促進(jìn)社會(huì )綜合融資成本穩中有降”的方針背景下,預計未來(lái)隨著(zhù)銀行資金成本的進(jìn)一步降低,全國性銀行將在上半年啟動(dòng)新一輪的存款降息行動(dòng)。這不僅將刺激儲蓄向投資和消費轉化,促進(jìn)資金更好流入實(shí)體經(jīng)濟,對理財市場(chǎng)和債券市場(chǎng)均有一定程度的利好。


從宏觀(guān)經(jīng)濟的角度來(lái)看,利率下調是貨幣政策寬松的明確信號。這將降低企業(yè)和個(gè)人的融資成本,激發(fā)市場(chǎng)的投資和消費潛力。在全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩、內外部挑戰交織的當下,降息不僅是對加速經(jīng)濟復蘇的一種積極回應,也是為了更好地應對全球經(jīng)濟的不確定性。


《指引》曾指出,隨著(zhù)中央經(jīng)濟工作會(huì )議的定調,積極的財政政策和穩健的貨幣政策將共同發(fā)力,為市場(chǎng)注入信心與動(dòng)力。預計2024年,央行將繼續下調政策利率,從而引導存、貸款利率下行。從內部需求看,在當前PPI為負的情況下,實(shí)際利率還處于較高水平,為避免實(shí)體融資成本過(guò)高抑制企業(yè)投資需求,同時(shí)配合財政政策擴張降低財政付息壓力,央行有望繼續下調LPR和存款準備金利率各兩次左右,以加強逆周期和跨周期調節。


可以預見(jiàn),隨著(zhù)利率持續下調,一些受困于高融資成本的行業(yè)將迎來(lái)轉機。尤其是在新經(jīng)濟領(lǐng)域,如高科技、新能源、大健康等行業(yè),有望獲得更多的資金支持,迎來(lái)快速發(fā)展的機遇。上半年《指引》中也提到,結構性的貨幣政策將對制造業(yè)、科技、小微、綠色、“平急兩用”基礎設施及地產(chǎn)等領(lǐng)域提供低息資金支持,可以提高貨幣政策逆周期和跨周期調節效率。


降息潮下 五大黃金賽道存投資良機


鑒于利率長(cháng)期下行的趨勢,財富管理需采取更為多元的策略應對。在央行發(fā)布的《2023年金融統計數據報告》中顯示,截至2023年12月末,本外幣存款余額已達到289.91萬(wàn)億,同比增長(cháng)9.6%。其中,人民幣存款余額為284.26萬(wàn)億,同比增長(cháng)10%。從資產(chǎn)配置的角度看,利率下調將會(huì )減緩存款增長(cháng)趨勢,加速資金從存款轉向其他投資,從而為權益類(lèi)資產(chǎn)提供發(fā)展空間。


《指引》中明確提出,全球產(chǎn)業(yè)鏈正加速重構,新的產(chǎn)業(yè)投資契機逐漸顯現,應錨定新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)升級的投資契機,聚焦人工智能、硬科技、新能源、醫療康養、軍民融合五大黃金賽道。


中國銀行首席研究員宗良博士今年3月在恒友匯嘉年華·鹽城站上指出,隨著(zhù)我國“人工智能+”行動(dòng)的逐步推進(jìn),AI大模型與國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)之間的融合將實(shí)現更深層次的發(fā)展,這將促使業(yè)務(wù)形態(tài)和生產(chǎn)效率實(shí)現顯著(zhù)的轉型與提升。面對新一輪的科技革命,為了構建高端制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài),政策在硬科技領(lǐng)域的支持力度有望在新的一年里得到進(jìn)一步的增強。在“雙碳”目標的指導下,我國已在風(fēng)氫光儲等多個(gè)低碳領(lǐng)域積累了顯著(zhù)的技術(shù)優(yōu)勢,并成為“一帶一路”等新型國際合作的關(guān)鍵內容。同時(shí),隨著(zhù)人口負增長(cháng)時(shí)代的到來(lái),銀發(fā)經(jīng)濟正逐漸興起,創(chuàng )新醫療、普惠醫療、醫護康養等領(lǐng)域正持續受到資本的青睞。在商用航天、新材料研發(fā)與應用等戰略性新興產(chǎn)業(yè)中,市場(chǎng)潛力巨大,盡管存在一定的準入門(mén)檻,但這些領(lǐng)域仍適合進(jìn)行長(cháng)期的價(jià)值投資。


作為資深會(huì )員服務(wù)平臺,恒友匯已連續發(fā)布了12部具有行業(yè)影響力的資產(chǎn)配置策略指引類(lèi)報告。其嚴謹的前瞻性分析,豐富的數據論證,以及對投資趨勢的準確詮釋?zhuān)呀?jīng)成為投資者值得信賴(lài)的全球資產(chǎn)配置決策與投資參考。


展望2024,恒友匯將繼續秉承“堅守初心行穩致遠”的理念,不斷升級自身的服務(wù)水平,攜手政商產(chǎn)經(jīng)領(lǐng)域的專(zhuān)家學(xué)者,為資深會(huì )員厘清市場(chǎng)脈絡(luò ),堅定投資信心,在高質(zhì)量發(fā)展新征程上共繪財富新藍圖。

關(guān)鍵詞標簽: 恒友匯 資產(chǎn)配置策略指引

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